Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad

Hva er den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden?

Han Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (CCPP) Det er satsen at et selskap forventes å betale i gjennomsnitt alle verdipapirholdere for å finansiere eiendelene. Det er viktig å merke seg at satsen er diktert av markedet og ikke av ledelsen.

Dette økonomiske tiltaket representerer minimumsavkastningen som et selskap må få på en eksisterende formuesbasis for å tilfredsstille sine kreditorer, eiere og andre kapitalleverandører.

Bedrifter skaffer seg penger fra forskjellige kilder: ordinære aksjer, foretrukne handlinger, ordinær gjeld, konvertibel gjeld, utskiftbar gjeld, pensjonsforpliktelser, opsjoner for utøvende handlinger, statlige subsidier, etc.

Disse forskjellige finansieringskildene forventes å generere forskjellige avkastninger. Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden beregnes under hensyntagen til de relative vektene til hver komponent i kapitalstrukturen.

Siden kapitalkostnaden er avkastningen som eierne av arven og gjeldsinnehaverne forventer, indikerer kostnadene for vektet gjennomsnittlig kapital ytelsen som begge typer interesserte parter håper å få.

Hva er CCPP for?

Det er viktig for et selskap å kjenne den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden som en måte å måle finansiering av utgifter til fremtidige prosjekter. Jo lavere den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden for et selskap, jo billigere vil det være for de samme finansiering av nye prosjekter.

Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden er den totale avkastningen som kreves av et selskap. På grunn av dette bruker selskapets direktører ofte kostnadene for vektet gjennomsnittlig kapital for å ta beslutninger. På denne måten kan de bestemme den økonomiske gjennomførbarheten av fusjoner og andre ekspansive muligheter.

Kan tjene deg: balansebeløp

Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden er diskonteringsrenten som bør brukes til kontantstrømmer med en risiko som ligner på selskapet.

For eksempel, i diskonterte kontantstrømanalyse, kan den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden brukes som diskonteringsrente for fremtidige kontantstrømmer, for å oppnå netto nåverdi av virksomheten.

Kritisk lønnsomhetsrate

Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden kan også brukes som en kritisk lønnsomhetsgrad som selskaper og investorer kan evaluere avkastningen på investeringen på investering. Det er også viktig å utføre beregningene av økonomisk merverdi (EVA).

Investorer bruker kostnadene for gjennomsnittlig kapital vektet som en indikator for å vite om det er lønnsomt å gjøre noen investeringer.

I et nøtteskall er den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden den akseptable minimumsrensen som et selskap må produsere avkastning for sine investorer.

Hvordan beregnes CCPP?

For å beregne den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden, multipliseres kostnadene for hver kapitalkomponent med dens proporsjonale vekting og summen av resultatene er tatt.

Metoden for å beregne den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (CCPP) kan uttrykkes i følgende formel:

CCPP = P/V * CP + D/V * CD * (1 - IC). Hvor:

CP = Heritage Cost.

CD = gjeldskostnad.

P = selskapets markedsverdi.

D = selskapets gjeldsmarkedsverdi.

V = p + d = total markedsverdi for finansiering av selskapet (kapital og gjeld).

P / V = ​​prosentandel av finansiering som er eiendeler.

D / v = prosentandel av finansiering som er gjeld.

Kan tjene deg: humanistisk administrasjonsteori: egenskaper, fordeler

IC = selskapsskattesats.

Formelelementer

For å beregne den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden, må det bestemmes hvilken del av selskapet som er finansiert med eiendeler og hvor mye med gjeld. Deretter multiplisert med dens respektive kostnad

Kostnad for arv

Kostnaden for eiendeler (CP) representerer kompensasjonen som kreves av markedet i bytte for å ha eiendelen og anta risikoen for eiendom.

Siden aksjonærene forventer å motta noen ytelser for investeringene sine i et selskap, er ytelsesgraden som kreves av aksjonærene en kostnad fra selskapets synspunkt, fordi hvis selskapet ikke tilbyr den forventede ytelsen, vil aksjonærene ganske enkelt selge sine handlinger.

Dette vil føre til en nedgang i prisen på handlingen og verdien av selskapet. Så kostnadene for eiendeler er i hovedsak beløpet et selskap må bruke for å opprettholde en pris på handlingen som tilfredsstiller investorene.

Gjeldskostnad

Gjeldskostnaden (CD) refererer til den effektive satsen som et selskap betaler på sin nåværende gjeld. I de fleste tilfeller betyr dette kostnadene for selskapets gjeld før du tar hensyn til skatter.

Beregning av gjeldskostnader er en relativt enkel prosess. For å bestemme betaler markedsrenten for øyeblikket på gjelden.

På den annen side er det finanspolitiske fradrag tilgjengelig på betalte interesser, som er til fordel for selskaper.

På grunn av dette er nettokostnaden for et selskaps gjeld beløpet som betaler, bortsett fra beløpet som har spart i skatt, som et resultat av skatterenteutbetalinger.

Det kan tjene deg: Origin of Business Management (det nittende århundre-Siglo XXI)

Dette er grunnen til at kostnadene for gjeld etter skatt er CD *(1-oppgave bedrift).

Eksempel

Anta at det nye ABC Corporation trenger.

Selskapet utsteder og selger 6.000 aksjer til $ 100 hver for å skaffe de første $ 600.000. Fordi aksjonærene forventer en avkastning på 6% av investeringene, er kapitalkostnaden 6%.

ABC Corporation selger deretter 400 obligasjoner for $ 1.000 hver for å samle de andre $ 400.000 kapital. Folk som kjøpte disse obligasjonene forventer en avkastning på 5%. Derfor er kostnaden for ABCs gjeld 5%.

Den totale markedsverdien til ABC Corporation er nå $ 600.000 arv + $ 400.000 gjeld = 1 million dollar og selskapsskattesatsen er 35%.

Beregning

Nå er det alle ingrediensene for å beregne kostnadene for vektet gjennomsnittlig kapital (CCPP) i ABC Corporation. Bruke formelen:

CCPP = (($ 600.000/$ 1.000.000) x 6%) + [($ 400.000/$ 1.000.000) x 5%) * (1-35%))] = 0,049 = 4,9%

Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden for ABC Corporation er 4,9%. Dette betyr at for hver $ 1 som ABC Corporation skaffer seg fra investorer, må den betale nesten $ 0,05 i retur.

Referanser

1. Investopedia (2018). Vektet hevnet kapital (WACC) hentet fra: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2018). Vektet AVEGE Cost of Capital. Hentet fra: i.Wikipedia.org.
3. Invester svar (2018). Vektet Aveege Cost of Capital (WACC). Hentet fra: InvestingAnswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Hentet fra: CorporateFinanceInstitute.com.